Siete ideas financieras que todo empresario debe conocer

Mario Cantalapiedra - Economista

Muchos empresarios descubren demasiado tarde que ser rentable no garantiza disponer de efectivo cuando hace falta. Entender conceptos básicos de tesorería, plazos y financiación evita sorpresas que pueden poner en riesgo la continuidad del negocio. A continuación se exponen siete ideas financieras clave para gestionar mejor la liquidez y el crecimiento.
 

1. El beneficio no garantiza la liquidez

El beneficio es una medida contable mientras que la liquidez es el efectivo disponible en la caja. Una empresa puede tener beneficios y, sin embargo, quedarse sin tesorería si los cobros se retrasan. Siempre se ha de complementar la lectura de la cuenta de pérdidas y ganancias con un análisis de tesorería antes de repartir dividendos, invertir o tomar decisiones operativas.

2. Crecer exige financiar el crecimiento antes de disfrutarlo

Más ventas suelen implicar más existencias en almacén, más costes operativos y más cuentas por cobrar. Todo ello consume tesorería antes de que el cliente pague. Crecer sin planificar la financiación de la expansión es una causa frecuente de tensiones de liquidez en la empresa.

3. El saldo bancario no equivale a disponibilidad real

Parte del saldo en cuenta está comprometido por pagos a corto plazo: proveedores, impuestos, nóminas, alquileres o seguros. La disponibilidad real es la que queda tras atender estos compromisos. Confundir saldo con disponibilidad conduce a inversiones impulsivas y sorpresas desagradables.

4. El calendario de cobros y pagos define la liquidez

Un desfase entre los plazos de cobro y pago genera tensiones de liquidez aunque la empresa sea rentable. Si se cobra a 90 días y se paga a 30, la caja se puede estrangular. Gestionar el riesgo de crédito comercial, ajustar plazos, ofrecer descuentos por pronto pago o negociar vencimientos con proveedores equilibran la liquidez sin necesidad de aumentar las ventas. 

5. NOF y FM: gasolina y depósito

Las necesidades operativas de fondos (NOF) indican cuánto dinero requiere la empresa para financiar su proceso productivo: existencias + clientes - proveedores (de forma simplificada). El fondo de maniobra (FM) es el colchón financiero estructural formado por recursos permanentes (patrimonio neto y pasivo no corriente) que financia el activo corriente.

• Si FM > NOF: hay recursos permanentes que cubren las necesidades operativas lo que se traduce en tesorería disponible.
• Si FM < NOF: se necesitan recursos financieros o ajustar plazos y niveles de inventarios para cubrir las necesidades operativas.

Hemos de pensar en las NOF como la gasolina que consume el motor operativo de la empresa y en el FM como su depósito. Ambos deben estar alineados.

6. La deuda bien usada es palanca, pero mal usada es riesgo

La deuda puede ser una palanca muy interesante cuando financia inversiones que generan un retorno superior al coste financiero. En cambio, endeudarse para cubrir pérdidas recurrentes erosiona la solvencia y aumenta el riesgo. Antes de asumir deuda, se ha de evaluar el objetivo del endeudamiento, el retorno esperado por cada euro prestado y el impacto en la tesorería y en la solvencia.
 

7. La disciplina de caja es cultura empresarial

Gestionar el cobro, negociar bien y planificar compras son hábitos que se construyen. La disciplina financiera comienza por el empresario y se transmite al equipo mediante políticas claras de crédito, incentivos por pronto pago, límites de gasto y revisiones periódicas de tesorería.