En un contexto en el que los mercados ya descuentan una subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), en línea con otros bancos centrales, cobra especial relevancia el análisis de impacto sobre el tejido empresarial del probable encarecimiento del dinero. De acuerdo con los datos de Iberinform, la filial de Crédito y Caución, las microempresas constituyen potencialmente el segmento más afectado, al ser el que acumula un mayor nivel de endeudamiento.
El tamaño empresarial es uno de los aspectos que más condiciona el acceso a la financiación. Las microempresas son claramente las más endeudadas (70%), muy lejos del ratio medio que presentan las empresas medianas (60%) y grandes (60%). Estos datos se desprenden del estudio del ratio medio de endeudamiento de más de 180.000 empresas españolas, en base a las cuentas anuales de sus tres últimos ejercicios depositadas en el Registro Mercantil.
Ratio medio de endeudamiento por tamaño
| Tamaño | Ratio medio de endeudamiento (%) |
| Microempresa | 70% |
| Pequeña empresa | 62% |
| Mediana empresa | 60% |
| Gran empresa | 60% |
De acuerdo con el estudio de Iberinform, las empresas del sector de hostelería son las más endeudadas (73%), seguidas por las del comercio (69%). El ambos casos se trata de sectores muy golpeados por los efectos económicos de la crisis sanitaria. El siguiente sector en la lista es el transporte (68%), muy afectado por la fuerte subida de carburantes. Los menores niveles de endeudamiento se dan en sectores como industrias extractivas (57%) o servicios financieros y seguros (53%).
Ratio medio de endeudamiento por sector de actividad
| Sector | Ratio medio endeudamiento (%) |
| Hostelería | 73% |
| Comercio | 69% |
| Transporte | 68% |
| Educación | 67% |
| Otros servicios | 67% |
| Comunicaciones | 64% |
| Industria manufacturera | 64% |
| Construcción e inmobiliario | 63% |
| Agricultura, ganadería y pesca | 62% |
| Servicios empresariales | 62% |
| Energía | 62% |
| Sanidad | 60% |
| Industrias extractivas | 57% |
| Servicios financieros y seguros | 53% |
El análisis por comunidades autónomas muestra los mayores niveles de endeudamiento en Galicia (70%), seguida de Andalucía (69%) y Castilla La-Mancha (69%). Se observa una dependencia menor de la financiación ajena en las empresas domiciliadas en La Rioja (61%), Melilla (58%) o Canarias (57%).
Ratio medio de endeudamiento por comunidad autónoma
| Comunidad autónoma | Ratio medio endeudamiento (%) |
| Galicia | 70% |
| Andalucía | 69% |
| Castilla-La Mancha | 69% |
| Madrid | 68% |
| Cantabria | 67% |
| Asturias | 67% |
| Extremadura | 67% |
| Murcia | 66% |
| Comunidad Valenciana | 65% |
| Castilla y León | 65% |
| Aragón | 65% |
| País Vasco | 64% |
| Navarra | 63% |
| Cataluña | 63% |
| Baleares | 62% |
| Ceuta | 61% |
| La Rioja | 61% |
| Melilla | 58% |
| Canarias | 57% |
El ratio de endeudamiento es un indicador que mide el equilibrio entre fuentes ajenas y propias de financiación. Un nivel elevado de este indicador, que se expresa en términos porcentuales, supone una fuerte dependencia de la financiación ajena. En un contexto como el actual, en el que esta se encarece y limita, puede comprometer la viabilidad de las empresas más afectadas por el entorno de inflación elevada y cambios del ciclo económico.
